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2025年去中心化永续合约交易平台爆发式增长，DEX perps成交量暴增346%至6.7万亿美元，CEX持仓量下降20.8%，资金系统性向去中心化迁移；Hyperliquid等平台凭借自研L1链、HIP-3无许可上市机制，拓展至大宗商品、Pre-IPO股权等传统金融资产，正演变为7×24小时全球金融基础设施。
2025年去中心化永续合约交易所爆发式增长，成交量达6.7万亿美元（同比+346%），资金系统性从中心化向去中心化迁移；Hyperliquid等DEX凭借自研L1、无许可上市（HIP-3）及资本效率优势，超越Coinbase International，并扩展至大宗商品、Pre-IPO股权、股指等传统金融资产，推动链上7×24小时全球价格发现基础设施成型。
谷歌云副总裁Darren Mowry在TechCrunch播客中分析AI初创公司发展新趋势：从早期依赖GPU/TPU芯片转向聚焦大模型（如Gemini、Claude）与智能体开发；强调云积分之外的工程支持、成本管控与技术自由选择；指出LLM简单封装和聚合器模式难获持续认可，而生物技术、气候技术、消费者体验及开发者工具是高增长重点赛道。
Benedict Evans 分析指出 OpenAI 面临四大战略困境：技术护城河缺失、用户粘性薄弱（9亿周活中仅5%付费，80%用户年消息量不足1000条）、平台飞轮效应未形成、产品战略受制于实验室而非用户需求。模型同质化加剧，巨头凭借分销优势快速追赶，OpenAI 全栈布局难转化为真实竞争壁垒。
文章探讨代币化股票与链上股票永续合约如何成为加密市场吸纳全球流动性的新入口，分析其技术栈（如HIP-3、Chainlink）、交易生态（Trade.xyz等）及监管窗口期，指出离岸链上平台正凭借7×24交易、高杠杆和跨资产保证金优势快速抢占市场，但面临在岸合规产品回流的紧迫竞争。
Hyperliquid通过HIP-3协议拓展至全品类合成资产交易，突破纯加密衍生品局限，推动链上流动性向原油、外汇、贵金属等实体资产延伸，以代码信任和新型市场规则实现对传统金融的降维竞争。
文章以《宝可梦》游戏为切入点，剖析当前大语言模型（如Claude、Gemini）在开放世界推理、长期记忆、因果理解与目标持续性等方面的显著短板，指出工具集差异、上下文窗口限制和执行断层是关键瓶颈，并延伸至《NetHack》《我的世界》等多款游戏，揭示AI通往通用人工智能（AGI）仍需跨越的‘本能’鸿沟。
2025年U卡已从支付工具演变为资产增值手段。The Block基于实际净回报率对31款主流加密借记卡和信用卡进行评测，涵盖EtherFi、Gemini、Crypto-com等产品，分析其返现机制、费用结构与适用人群，并给出按需求选择高性价比卡片的建议。
HIP-3 是 Hyperliquid 推出的去中心化永续合约市场部署协议，将“上新”从平台权力转变为开发者可调用的标准化接口。第三方构建者可在质押 HYPE 后部署自有市场，由协议统一提供交易与清算底座，同时承担喂价、杠杆配置与运维责任。该机制提升市场扩展性，但也带来预言机、参数配置与非7x24资产定价等风险，需通过质押罚没、价格验证与多维监控实现可追责与风控平衡。
苹果与谷歌达成AI合作，谷歌Gemini将作为基础模型协助苹果开发Apple Intelligence和新Siri，但不直接替代苹果自研系统。此举是苹果在自研大模型成熟前的过渡策略，强调数据隔离与隐私保护，同时苹果仍在研发万亿参数模型。市场反应积极，谷歌母公司Alphabet股价创新高。
Hyperliquid的HIP-3升级支持开发者部署任意资产的永续合约，但其预言机每次价格更新限制在±1%以内，导致在预测市场、利率变动或低流动性资产等价格快速跳变场景中出现严重滞后，引发套利风险并削弱市场完整性。该机制适合价格平滑的主流资产，却不适用于非连续定价市场。
闲鱼平台成为隐秘数字黑市，用户通过暗语交易加密资产服务、海外AI账号及虚假身份信息。从10元AI教学到高价内测码，再到出租KYC身份，形成灰色产业链。平台折射出民众绕过技术与政策壁垒的“野生智慧”，也暴露了信息安全与法律风险，展现需求压抑下的社会真实切片。
作者通过对比人类与AI在预测市场的表现，测试Gemini和Grok等模型的预测能力。结果显示Grok胜率最高达75%，超过人类66.7%的水平。分析指出AI在时间认知、推理深度和证据使用上存在缺陷，如误判时间节点、依赖常识而非数据、误解结算条件等，但整体已展现超越人类聪明钱的潜力。
HIP-3技术移除了去中心化交易平台创建新永续合约市场的技术障碍，开启了需求驱动型市场创建模式。市场正从叙事驱动转向现金流驱动的估值体系，强调真实收入和可持续性。预测市场通过量化市场预期，提供实时概率信号和另类数据，成为金融机构和AI模型的信息聚合机制。
Hyperliquid在去中心化衍生品赛道中经历了从市场份额80%的统治地位到下滑至20%，再到通过HIP-3和Builder Codes策略寻求再度崛起的过程。文章分析了其三个阶段的发展及面临的竞争挑战。
